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澳门威尼斯人网址:又一家世界级资管公司—贝莱德,来抄中国股市的历史大底!

时间:2018/7/18 20:00:54  作者:  来源:  查看:81  评论:0
内容摘要:中国自今年以来,金融市场对外开放速度明显加快,开放外资可控股合资券商、A股纳入MSCI等都显示出国内金融行业逐渐走向成熟,具备了和国外金融机构竞争的实力。正是由于国内对外资投资中国资本市场的渠道逐渐开放,加上国内资本市场经过长期低迷之后具备了投资价值,在今年来吸引了多家知名国际投...
中国自今年以来,金融市场对外开放速度明显加快,开放外资可控股合资券商、A股纳入MSCI等都显示出国内金融行业逐渐走向成熟,具备了和国外金融机构竞争的实力。

正是由于国内对外资投资中国资本市场的渠道逐渐开放,加上国内资本市场经过长期低迷之后具备了投资价值,在今年来吸引了多家知名国际投资机构,这其中就有作为国际最大的资产管理公司之一——贝莱德集团。

注:贝莱德集团又称黑岩集团,不同于全球最大私募股权基金之一的黑石集团。贝莱德集团是美国规模最大的上市投资管理集团。集团总部位于美国纽约,通过其遍布美国、欧洲与亚洲的办事处为客户提供服务。



(图片来源:公开资料整理)

那么贝莱德在此时间点来到A股市场投资,看中的是什么?贝莱德的投资策略又是什么呢?

贝莱德的投资策略分析

此次贝莱德选择中信证券联手发行首只私募基金,也算是强强联手,一家是国际最大的私募管理公司,另一家是国内最大的证券公司。选择中信证券公司可以更好的熟悉国内监管政策以及找到更好的投资渠道等好处。

据业内人士了解到贝莱德的这只产品策略和目标是运用针对中国A股市场研发的量化模型分析技术,致力于获得稳定且持续的投资回报。而且,此基金的投资团队是拥有贝莱德全球系统化主动投资经验的本土化团队,基金经理也来自中国本土。

具体来看投资策略,贝莱德针对中国市场特征研发量化模型分析技术,运用先进的大数据分析和机器学习技术,从基本面、市场情绪、宏观政策三方面捕捉中国A股投资机会。从基本面看,包括利润、现金流、增长预测、资产负债表质量、估值;从投资情绪看,包括个人投资者相关社交、媒体活动、卖方情绪表现、资金流;从宏观主题看,包括行业择时、风格因子择时、经济政策、社交媒体主题。系统化捕捉与潜在股票收益相关的要素信息。

从上面这些信息中我们可以发现贝莱德投资策略主要也是定量分析公司财务状况、分析估值,定性选择投资时间、把握市场情绪等因素。然而,笔者认为贝莱德投资策略还是以定量分析为主,因为通过财务知识可以客观分析出公司的价值,而对于选择投资时间、把握市场情绪等都具有偶然性,不具有可持续性。

说完了贝莱德在A股的投资策略,再来谈谈贝莱德投资中国资本市场的逻辑。

国内A股市场具备较高的投资价值

国际大型资产管理公司贝莱德在此时间点来中国投资,笔者认为主要是由于两方面原因,一来是国内资本市场逐渐成熟,国内经济逐渐趋于稳定,不容易出现系统性风险;二来是因为国内A股市场经过近几年持续调整之后,已经较国际上其他几个主要的股票市场具有较高的投资价值。

具体来看我国经济基本面良好,经济自我调节能力较强,不容易发生大的风险。一季度主板市场净利润增速达14.6%,创业板市场净利润增速达31%,国内企业整体盈利能力表现强劲,预计半年报继续表现强劲。

另一方面,国内股票市场经过三年调整,其股市整体估值水平已经回归历史底位,截至2018年7月18日上证指数平均市盈率约13.5倍;深圳指数平均市盈率约25倍;创业板指数平均市盈率约41倍(数据来源:上交所、深交所网站),虽然上证指数还维持在2800点附近,但其整体估值已经回到2016年股灾时最低点的估值,有一大部分股票已经具备长期投资价值,市场整体出现持续大幅下挫的风险不大,除非是国内经济出现系统性风险。

整体上来看,贝莱德投资A股,主要逻辑就是基于A股市场整体估值已经有较高的吸引力,A股具有较强的流动性,不会发生大的风险。而今年来国际知名的投资公司不断进入中国,这也是一定程度上肯定了国内资本市场近几年所做的努力,得到了国际投资者的认可,相信在未来还会有更多的国际投资公司进入中国,相信国内资本市场在未来会不断的成熟,走向国际化。



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